La stagflation est une anomalie macroéconomique mortelle qui combine une croissance atone (stagnation), une hausse du chômage et une inflation persistante. C'est le pire scénario pour les banques centrales, qui se retrouvent piégées. Face aux données économiques récentes qui refusent de s'aligner sur des scénarios optimistes, le risque de stagflation est aujourd'hui le danger invisible qui menace de pulvériser la valorisation actuelle des actions.